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SuperReturn Asia 2017峰会召开 中国不良资产或成全球投资新热点

2017-10-9

9月25日至9月28日, SuperReturn Asia 2017峰会在中国香港成功举办。作为全球私募股权领域规模最大、品质最高的国际会议,本届峰会云集了800余位国际顶尖的机构投资人、基金管理人和中介机构,就国际私募股权投资和风险投资等话题展开了深入讨论。

与前几届峰会不同的是,此次会议上,许多投资机构开始将目光转向另一领域,即中国过热的房地产因市场波动或国家调控产生的不良资产市场。在信泰资本CEO蓬钢看来,中国现阶段可能迎来一个新的地产投资周期,“不良资产将成为地产投资的新机会。” 

随着宏观经济低位运行和结构调整的深化,中国银行体系不良资产额不断上升。据银监会数据显示,2015年,中国的不良资产额达到1.96万亿元人民币,不良率达到1.94%。中国市场不良资产的处置与运营,将为全球资产管理类投资者带来巨大的市场。

在此背景下,中国政府积极对不良资产的相关法律制度进行深化改革,通过合法市场化的方式改善不良资产的处置程序,为境外资本投资中国不良资产营造了良好的法制环境。

“中国经济经过一段时间的高速增长,现在增速有所放缓,经济增长动力需要由投资驱动向消费驱动转型,金融政策也需要从过度宽松向合理收缩转换。在这个过程中,会有很多不良资产出现,未来三到五年,中国将进入不良资产暴露的高峰期,”蓬钢在峰会上表示,与90年代末那一阶段周期不同,本阶段的资产80%以上都有抵押品。据了解,这些具有抵押品的资产中,其抵押品90%以上都是房地产资产,如工厂、酒店。“所以,在资产运作中,房地产资产改善和重新定位策略至关重要。” 

关于不良资产的处置方式,当前中国市场运作模式多为一些常规手法,例如债转股,并购重组、债务人清偿等。新兴资产管理公司在传统模式基础上不断创新,逐渐形成了“金融中介+投融资”、“基金+产品”、“产业并购+杠杆融资”等处置模式。

尽管不良资产处置模式不断创新,但目前中国市场上依然缺少能够有效盘整不良资产的专业机构。蓬钢认为,对于想投资中国的国外投资机构来说,借助一个市场化的本地平台非常有必要。


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